十年前買一張台積電（2330）放著不動，到今天年化報酬 26.9%。聽起來理所當然，但這篇帶你回到當年——抱住它，其實比你以為的更需要膽識。
發表日期：2026-06-24｜純歷史回顧與教學，不構成投資建議。這是「十年長抱股」系列的第 1 篇。
十年漲 1,010%，聽起來是後見之明；但真正難的，是在 2018 貿易戰、2022 升息腰斬時，你還抱得住。
一、公司簡介
台積電（TSMC）是全球最大的專業積體電路代工廠，市佔率超過 60%，客戶涵蓋 Apple、NVIDIA、AMD 等全球頂尖科技公司。在先進製程（5nm、3nm、2nm）上保持領先，是 AI 浪潮最大的受惠者之一。
二、十年績效回顧（2015–2025）
台積電 2015–2025 年 CAGR 為 26.9%，十年漲幅達 1,010%。把這十年拆開看，它的複利不是一條直線，而是一段段事件堆出來的：
| 期間 | 關鍵事件 | 股價／表現 |
|---|---|---|
| 2015–2016 | 平穩期 | 價格在 140–180 之間整理 |
| 2017–2019 | 7nm 製程量產 | EPS 從 13 元成長到 17 元 |
| 2020 | 疫情推動數位轉型需求 | 339 → 480（+42%） |
| 2021 | 全球晶片短缺 | 漲到 615 元 |
| 2022 | Fed 升息循環 | 回檔 29%，最低 448 元 |
| 2023–2024 | AI 浪潮、3nm 量產 | 453 → 1,075（+137%） |
| 2025 | AI 需求持續爆發 | 續創新高到 1,550 |
11 年中有 9 年正報酬，只有 2018（貿易戰）和 2022（升息）下跌。長抱的報酬，正是來自「能撐過那兩年」。
三、股價走勢
把 2015 年股價標準化為 100，到 2025 年底終值達 1,110。在對數尺度下，成長曲線相當穩定，每次回檔後總能再創新高——這正是核心持股最迷人的特質。
四、為什麼台積電是長抱股首選？
- 產業護城河極深：先進製程領先對手 2–3 年，三星與 Intel 難以追趕。
- AI 長期受惠：幾乎所有 AI 晶片，都需要台積電製造。
- 獲利能力強：毛利率 50%+、ROE 25%+。
- 回檔深度有限：即使 2022 空頭年最多跌 46%，仍比多數科技股抗跌。
- 每年填息：穩定配息且年年填息。
五、風險提醒
- 地緣政治風險（兩岸、中美科技戰）。
- 半導體週期性下行。
- 股價已高（2025 收 1,550），短期波動可能加大。
- 競爭對手追趕（三星、Intel 代工）。
六、同期比較
和系列裡其他長抱股相比，台積電的 CAGR 26.9% 不算最高（低於漢唐 36.4%、健策 51.1%），但它市值最大、流動性最佳、波動相對較低——這正是它適合當「核心持股」、而非衝刺型部位的原因。報酬要的是更猛，可以看系列其他檔；但要當壓艙石，台積電是首選。
系列連載：台積電 → 聯發科 → 台達電 → 漢唐 → 欣興 → 雙鴻 → 創意 → 健策 → 亞翔 → 京元電子。
免責聲明：本文為純歷史數據回顧，數據截至 2026-06-18，不構成投資建議。過去績效不代表未來表現。
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